S&p 500 (spx)

Ключевые компании

S&P 500 был создан в 1997 году одной из компаний сети McGraw-Hill. До этого существовали и другие индексы, например, S&P 90. Когда S&P 500 запустили в него входило 425 промышленных корпораций, 60 энергетических и 15 железнодорожных предприятий. Финансовые компании были включены в расчет позже. Отметим, что в индекс входят только публично торгуемые корпорации. На 500 предприятий, включенных в индекс, приходится 80% капитализации фондового рынка штатов. Так что S&P 500 не зря называют индексом широкого рынка.

Ключевыми компаниями S&P 500 можно назвать такие предприятия:

• Apple
• Microsoft
• Amazon
• ExxonMobil
• Johnson & Johnson
• Berkshire Hathaway
• JPMorgan Chase
• Alphabet (оно же Google)

Комитет индекса постоянно мониторит состояние рынка. Все позиции индекса не являются стабильными, состав меняется приблизительно пять десятков раз за год, в зависимости от сделок слияния или ликвидации.

Условия попадания в S&P 500

Для попадания в индекс, компания должна соответствовать определенным критериям:

• это должна быть американская компания;
• рыночная капитализация не менее 6,5 млрд. долларов;
• доля акций в публичном доступе (free-float) — от 50%;
• высокая ликвидность — за последние 6 месяцев, минимальный оборот в день не должен опускаться ниже 250 тысяч бумаг.

Есть еще много других требований к условиям. Это основные. Критерии попадания в индекс могут меняться со временем. Как в большую, так и меньшую сторону.

Но даже если компания удовлетворяет всем критериям — это  не гарантирует ей попадание в индекс СИПИ 500.

Как купить индекс S&P 500?

Самый простой способ вложиться в индекс — это покупка биржевых фондов. Которые покупают компании в той же пропорции. И постоянно отслеживающие изменения в составе бенчмарка (индекса).

Есть 3 варианта как это сделать.

На Московской бирже.

Через покупку ETF или БПИФ на американский рынок.

Доступные фонды:

• ETF FXUS от провайдера Finex;
• БПИФ SBSP от Сбербанка;
• БПИФ AKSP от Альфа-капитал;
• БПИФ VTBA от ВТБ.

Российские биржевые фонды отличаются очень высокой платой за управление (в среднем 1% в год). И не очень высоким качеством управления. Но взамен инвесторы получают налоговые льготы в виде ИИС и НДВ.

На Санкт-Петербургской бирже (СПБ). 

На СПБ обращается несколько (очень урезанный список) иностранных ETF. В том числе и на индекс S&P 500. С очень достойным качеством управления и просто смешными (по российским меркам) комиссиями. Сотые доли процента в год. Сравните с 1% по российским продуктам и ощутите разницу.

Минусов два:

• Доступ могут получить только квалифицированные инвесторы.
• Налоговые Льготы недоступны.

Через зарубежного брокера. 

Если очень хочется владеть именно иностранными ETF, а доступ на СПБ недоступен, открываем счет через зарубежного брокера (делается в течении 3-5 дней). Как таковых особых требований для открытия счета к инвестору нет.

Плюсы:

• Качественные биржевые фонды с очень низкой платой за управление. Например, ETF VOO от провайдера Vanguard — ставка 0,03% в год.
• ETF выплачивают ежеквартальные дивиденды.

Минусы:

• Дорогое брокерское обслуживание. Комиссии за сделку — 1-2$. Есть минимальная ежемесячная плата — 10 баксов. Соответственно, желательно иметь для старта хотя бы 10-15К.
• Потеря налоговых льгот. 

Состав индекса

Состав индекса S&P 500 пересматривается ежеквартально. Изменения могут коснуться:

• включения-исключения компаний из индекса.
• уменьшение-увеличение доли компаний в индексе.

На момент написания статьи актуальный состав (ТОП-10) выглядел следующим образом:

Веса компаний в индексе распределены ОЧЕНЬ НЕРАВНОМЕРНО.

• На первые 10 компаний — приходится 25% всего веса.
• ТОП-15 занимает почти треть.
• Доля ТОП-50 — более половины.

Если посмотреть на веса компаний на нижней границе списка (в 5-й сотне), то их доля ничтожна. Какие-то сотые доли процента (типа 0,05%, 0,04% …. 0,01%).

По весу один Microsoft (или Apple) имеет веса в индексе столько же, как суммарно около 100 компаний внизу списка.

Почему такая несправедливость? Кому вершки, кому-то корешки. По какому принципу распределяются веса в индексе?

Индекс S&P 500 и рыночная оценка

Инвесторы, как правило, пользуются всеми возможными инструментами для вычисления истинной цены акций компаний или всего рынка. Анализ переоцененности или недооцененности предприятия проводится при помощи коэффициента цены/прибыли. Индекс S&P 500 дает возможность оценить весь рынок сразу.

Например, аналитики, проводящие соответствующие расчеты, забили тревогу, когда коэффициент цена/прибыль превысил 30 пунктов. Такое случалось несколько раз за всю историю наблюдений, в предыдущих случаях вправду зафиксировали обвал. После заявлений экспертов в наши дни индекс S&P 500 несколько снизился.

Особенности и отличия от других индексов

Когда речь заходит о S&P 500, часто можно услышать выражение «взвешен по капитализации». Отличительной чертой индекса называют именно такую взвешенность, поскольку S&P 500 стал первым в США индексом, построенным по вышеуказанному принципу. Мы сравниваем S&P 500 с Dow Jones Industrial Average, хотя они принципиально разные. Доу Джонс, старейший индекс американского фондового рынка, взвешен по стоимости.

Попасть в индекс S&P 500 может не любая компания, которая имеет внушительные показатели работы. Чтобы быть включенным в в S&P 500, предприятие должно соответствовать нескольким критериям. Минимальная на сегодняшний день капитализация установлена на уровне 6,1 млрд долларов. Минимальный оборот акций также не должен снижаться до 250 тысяч акций в месяц (этот критерий компания-претендент на включение в американский индекс должна выдерживать на протяжении шести месяцев перед принятием решения составителями S&P 500).

Отраслевой состав индекса

Standard & Poor’s 500 Index считается один из самых популярных индексов фондового рынка Соединенных Штатов. Он конкурирует даже с классическим индексом Доу Джонса. Старый добрый показатель рынка работает всего с тридцатью компаниями, а S&P 500 – сразу с пятью сотнями. Он по объективным причинам более достоверно презентует ситуацию на рынке.

Вы могли слышать о S&P 500 как о индексе, который ориентирован на информационные и инновационные технологии. На самом деле, доля данного сектора в современных реалиях невелика, на информационные технологии приходится 22% компаний, котирующихся в рамках S&P 500, однако этот показатель стал самым высоким. На втором месте с 14,1% идут финансовые компании, потом предприятия здравоохранения, промышленности, энергетики и так далее.

Смысл СИПИ 500 для инвестора

Индекс S&P 500 состоит из 500 крупнейших публичных компаний США.

Учитывая, что на американских биржах обращается около 7-8 тысяч акций различных компаний, кажется что это — капля в море. Но это не так.

Индекс S&P 500 покрывает 80% капитализации всего фондового рынка США. По этой причине, СИПИ 500 считается хорошим индикатором того, как идут дела на рынках США.

Можно сказать, покупая индекс S&P 500 — вы инвестируете практически во всю американскую экономику.

Многие компании из СИПИ 500, получают прибыль не только на внутреннем рынке (США), но и за его пределами. Примеров трансконтинентальных компаний достаточно много: Microsoft и Apple, Coca и Pepsi, Visa и Mastercard, Walt Disney и МсDonalds. И это только малая часть.

Совокупная прибыль компаний из Эс энд Пи 500 — на 30% формируется от зарубежных рынков. Инвестируя в индекс — инвесторы уже получают (какую-никакую, но) диверсификацию по всему миру.

Совокупный ежегодный рост дивидендов компаний из индекса, в среднем на 3% опережает инфляцию. За последние 60 лет. И это без учета роста котировок.

Ежегодный рост дивидендов по индексу S&P 500

Инвестиции в американских рынок (и в S&P 500 в частности) — одни из самых успешных за последние более 100 лет. Давая среднегодовую доходность (очищенную от инфляции) — 6,4%. Статистику по другим странам можно посмотреть здесь.

Как инвестировать в индекс S&P 500?

Когда дело доходит до инвестирования в акции с целью получения дохода, эксперты склонны выделять две группы игроков.

Первую группу трейдеров составляют спекулянты. Они получают доход от частой перепродажи акций. Такая деятельность требует больших ресурсов, как временных, так и умственных. Спекулянтам не интересны долгосрочные прогнозы, они играют на колебаниях цен с горизонтом не более одного месяца, используя в основном технический анализ.

Долгосрочные инвесторы отличаются более глубоким знанием механизмов работы не только рынка, но и конкретных компаний. Они работают с горизонтом год и более, а в качестве основного источника дохода используют дивиденды (редко перепродают активы). Для работы с рынком, вопреки убеждению многих экспертов, необязательно быть программистом или экономистом, главное, хотеть выгодно вложить деньги, чтобы они работали.

Вложить деньги в S&P 500 реально, и сделать это можно через отслеживающие фондовые индексы ETF. Если мы говорим о том, что индекс снизился или увеличился, то по большому счету имеет в виду, как именно изменилась цена портфеля, собранного из акций предприятий, входящих в о S&P 500.

Индекс S&P 500, если отследить его динамику, по умолчанию считается неплохим вариантом для инвестиций. Он растет, обгоняя инфляцию. Но купить акции всех пятисот компаний практически нереально, не говоря уже о том, сколько на это уйдет времени, и о том, что состав индекса периодически пересматривается. Гораздо проще приобрести активы у ETF – фонда, отслеживающего индекс. У такого фонда есть акции всех компаний корзины, он представляет собой готовый портфель активов. Таким фондом для нашего индекса стал, например, SPY. Есть и другие, но этот считается самым надежным и крупным.

Котировки SPY немного ниже основного индекса ввиду поправки на затраты

Предположим вы купили актив SPY. Такой актив, к слову, называется паем. Цена этого пая будет с течением времени меняться точно так же как и сам индекс. Кроме этого, инвестор будет иметь возможность получать дивиденды.

Для определения доходности вложения в SPY, воспользуемся аналитическими отчетами. В худшие годы вложение в фонд, отслеживающий индекс, с учетом покрытия инфляции давали только около пяти процентов прибыли. Но после 2000 года эти показатели выросли и стабилизировались. Средняя доходность остановилась на уровне 11%. Прибыль сравнима с вложением в недвижимость.

Тут стоит отметить еще и такую особенность – SPY и другие подобные ему фонды отличаются консервативностью. Получить прибыль за два три-года иногда не получается, приходиться выжидать, пока пройдет неблагоприятный период.

А если вы хотите получить доход по-быстрому?

К сожалению, S&P 500 не очень подходит для любителей быстрого дохода. В индексе находятся самые крупные, а значит – надежные предприятия. Они имеют запас, чтобы пережить кризис, они не отреагируют существенным падением на кризис, они не закроются и не обанкротятся в ближайшее время. Вот какие преимущества дает вам вложение в S&P 500. Но, при этом, индекс никак не фиксирует доходность этих компаний. Фирмы могут быть влиятельными, крупными и малоприбыльными одновременно.

Для инвесторов решением могут стать отраслевые фонды, которые отслеживают только компании индекса определенной направленности. Например, SPDR S&P Pharmaceuticals имеет портфель из акций предприятий в сфере биотехнологий. Но вкладываясь в такой фонд, инвестор должен чувствовать рынок. Биржи отлично помнят пузырь доткомов, который лопнул в 2000 году.

Показатель дивидендной доходности

Многие компании, включенные в индекс, выплачивают своим акционерам дивиденды (под дивидендами понимается часть прибыли, полученной акционерным сообществом, передаваемая акционерам в соответствии с объемами доли каждого). Поэтому у S&P 500 имеется показатель дивидендной доходности (он отражает прибыль акционера от одной акции в годовом выражении). Доходность самого индекса представляет собой усредненное значение доходности разных компаний.

На сегодняшний момент показатель равняется 2%. У некоторых предприятий доходность выше, у других – значительно ниже, что в итоге и дало такой показатель.